中国农业银行制度改革有三个关键点。

　　无论整体改制，还是拆分改制，在农行的股改中，必须关注以下三个要点。

　　1.中国农业银行的股份制改造宜早不宜晚。

　　农行股改的关键不在于政府买单，更为重要的是完善内部机制和约束能力，建立全新的内部治理结构，提高管理水平、竞争能力。只有这样，才能将农业银行改造为健全的、市场化的商业银行。而解决不良资产存量和充实资本金只是股改的一部分。因此，农行股改久拖不决，意味着真正的公司治理结构无法建立，新的不良资产继续产生，资产质量持续恶化，资本不断遭到侵蚀。中国农业银行与其他三家国有商业银行的差距将越拉越大。根据中国加入世界贸易组织的承诺，2006年底前，银行业将全面开放。农行若不尽快进行股改，面对蜂拥而进的外资银行和众多内地金融机构的崛起，其处境将会更加危险。其后果只能是金融风险和改革成本的累积。

　　2.要正确估算农业银行的市场价值。

　　农业银行的基础的确非常薄弱，不仅体现在其高额不良资产和过低的资本充足率上，而且体现在其落后的内部控制机制方面。然而，在农行股改的过程中，必须正确定位其市场价值。农业银行不仅有着品牌优势、遍布城乡的网点优势以及农村金融领域的经验优势，而且在银行卡发卡量、银行间市场交易量、债市通交易量、基金代销规模、国际结算和结售汇业务增长率等业务指标上都位居国内同业首位。只有正确界定农业银行的市场价值，才能实现通过股改增强竞争力的目的。

　　3.应当加大引进海外战略投资者的力度。

　　自广东发展银行启动重组方案后，包括花旗银行、新加坡星展银行、荷兰国际金融集团在内的国际著名金融机构都加入了对广发行的争夺战。2006年初，以花旗银行为首的财团获得与广发行的第一谈判权，以241亿的报价收购其85%的股权，虽然由于政策障碍，这一方案尚未获批准，但值得注意的是，该报价之下广发行的市净率高达2.27，比建行吸引战略投资者时1.9倍左右的市净率还高出20%。

　　广东发展银行作为一家陷入困境的银行，受到如此青睐，反映了国际金融机构对中国经济发展的信心，对中国金融市场巨大潜力的乐观预期。受广发行重组的启示，在农行股改过程中，国家可在吸引海外战略投资者的政策上予以更大的空间。这样，一方面，参股的国际金融机构可以分享到中国经济发展和金融增长的成果；另一方面，可以为管理较为落后的农业银行带来新的经营理念，为国内金融市场带来更大的效率和活力。